¿De qué hablamos?... cuando hablamos de: Semana volátil y tasas “call” por las nubes

¿Por qué el dólar tuvo que ser intervenido para que no bajara más?
Los bancos de nuestra plaza están teniendo grandes dificultades para cerrar sus posiciones en pesos a la luz de la nueva política de agregados monetarios que ha establecido el gobierno hace unos meses. Los objetivos de dicha política están afectando la cantidad de dinero en moneda nacional de nuestro reducido mercado financiero uruguayo y por ende el costo de obtener dinero en pesos se ha elevado a cifras totalmente insostenibles. De hecho, la tasa “call” (es decir la tasa por prestar el dinero por un solo día) llegó a superar esta semana el 30% anual obligando a los bancos a vender posiciones en dólares para hacerse de pesos. Estas ventas presionaron por ley de oferta y demanda la cotización del dólar a la baja. Es decir, había mucha oferta de dólares y poca oferta de pesos, produciendo los efectos mencionados: aumento del precio de conseguir dinero en moneda nacional y reducción de la cotización del dólar.
Pero la tasa “call” sigue muy alta, y el dólar terminó subiendo en los últimos tres días.
Si bien es cierto que la tasa de interés por conseguir dinero diario sigue en cifras insostenibles de dos dígitos, hay consenso en nuestra plaza financiera de que irán cediendo en los próximos días una vez que los bancos cierren sus posiciones para finalizar el mes. Por otro lado, el piso de $21.50 establecido por el gobierno fue una señal muy fuerte para el mercado que asimismo reaccionó por el incremento del dólar que se dio en Brasil en estos últimos días. También no podemos olvidar las grandes especulaciones que se están haciendo tanto por inversores externos como agentes locales que buscan comprar barato y vender más caro. Nosotros en particular estamos en contra de todo este tipo de especulaciones que no hacen otra cosa que dañar al mercado y atacar los fundamentos de estabilidad de la economía. Pero lamentablemente la especulación está reinando en el mundo financiero y Uruguay no escapa a esta realidad, lo cual dificulta la realización de proyecciones serias que faciliten la toma de decisiones de las empresas y las familias.
Seguimos pensando en un dólar más fuerte que al inicio del año, por momentos con significativa volatilidad pero con una tendencia levemente ascendente en el mediano plazo. Hay que prestar atención a la evolución del dólar en Brasil en el corto plazo y a los futuros anuncios de la FED en el mediano y largo plazo.
Si están relacionados con empresas que dispongan de liquidez en moneda nacional, les aconsejamos negociar depósito Overnight con los bancos donde tienen el dinero. Pueden conseguir tasas muy buenas, aunque variables día a día fruto de la volatilidad mencionada”.