El sector agropecuario alcanzó en 2025 el mayor nivel de inversión promovida desde que existen registros y se convirtió en uno de los grandes protagonistas del régimen de promoción de inversiones. Según un informe elaborado por CPA Ferrere con base en datos de la Comisión de Aplicación de la Ley de Inversiones (COMAP), el agro concentró US$ 241 millones en inversión promovida, un récord histórico para el sector.
Por otra parte, ese desempeño del agro se dio en un año marcado por el impacto en la inversión total de COMAP del megaproyecto de HIF Uruguay, cuya inversión promovida de US$ 5.385 millones, que llevó el monto total recomendado por la COMAP hasta un máximo histórico de US$ 6.879 millones. Sin embargo, al excluir esa iniciativa, la inversión promovida habría descendido 23% respecto de 2024, hasta los US$ 1.493 millones.
El informe también muestra que durante 2025 se recomendaron 1.207 proyectos de inversión. Aunque esa cifra fue 20% inferior a la del año anterior, constituye el segundo mayor registro desde 2009. Del total de iniciativas promovidas, el 89% correspondió a nuevas inversiones y el restante 11% a ampliaciones. Además, el 77% de los proyectos no superó el millón de dólares, lo que refleja el predominio de inversiones de menor porte.
En cantidad de proyectos, Comercio y Servicios volvió a liderar la actividad, concentrando el 60% de las iniciativas promovidas. Sin embargo, al analizar los montos, la Industria explicó el 86% del total debido al peso específico del proyecto de HIF.
Consultado por InfoNegocios sobre la caída de la inversión promovida al excluir el proyecto de HIF, Federico Campagna, gerente senior de CPA Ferrere, relativizó esa lectura y explicó que los datos no necesariamente reflejan el clima actual de inversión.
"La inversión promovida puede referir a proyectos presentados varios meses, o incluso años atrás, por lo que una inversión promovida en 2025 no necesariamente refleja una inversión realizada en ese mismo año", señaló. Según explicó, el proceso de evaluación de los proyectos por parte de la COMAP puede extenderse durante un período prolongado, por lo que "el dato de inversión promovida habla más del proceso de evaluación de los proyectos que de la ejecución de las inversiones", y, por tanto, "no se puede concluir que sea una señal de alerta".
Respecto al récord alcanzado por el agro, Federico Prado, consultor de CPA Ferrere, sostuvo que el resultado responde principalmente al ritmo de aprobación de proyectos y no necesariamente a un cambio estructural en la inversión del sector.
"Entendemos que se trata de un suceso puntual que viene dado por cómo se dio el flujo de aprobación de proyectos por parte de la COMAP, dado que había un número acumulado de proyectos del MGAP pendiente de evaluación", afirmó.
No obstante, destacó que el sector mantiene condiciones favorables dentro del régimen de promoción de inversiones. "Sobre el nuevo régimen del decreto 329/025, vemos que se mantienen los atractivos en los ahora llamados indicadores estratégicos para el sector, por lo que es esperable que los proyectos del agro sigan teniendo una participación importante en la inversión promovida", indicó.
De cara a 2026, Campagna prevé que las estadísticas vuelvan a mostrar cifras positivas en materia de inversión promovida, impulsadas por el cierre del régimen anterior. Según explicó, muchas empresas adelantaron la presentación de sus proyectos para acceder a los beneficios del Decreto 268/020 antes de la entrada en vigor del nuevo marco normativo.
Aun así, consideró que el flujo de proyectos debería normalizarse con el correr del tiempo. "Es esperable que las empresas sigan apostando a maximizar sus beneficios a través de la obtención de exoneraciones fiscales, aun en condiciones más restrictivas", concluyó Mauro Navarrine, consultor de CPA Ferrere.
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