El estudio señaló que, pese al contexto económico mundial, los profesionales de M&A mantenían planes de expansión en América Latina. El 57% de los ejecutivos esperaba incrementar su actividad en la región hasta 2026, proporción que llegaba al 72% entre los profesionales de alto rendimiento.
Según el informe, los inversores y asesores de M&A identificaron la experiencia local y la integración a lo largo del ciclo de vida de la transacción como factores clave para generar valor de largo plazo en la región.
“Cuando se observa un aumento de 17 puntos porcentuales en el número de ejecutivos que consideran que la oportunidad en Latinoamérica nunca ha sido mejor, es evidente que se está produciendo un cambio significativo”, afirmó Jean Pierre Trouillot, deal advisory partner de KPMG y líder regional de Consultoría en KPMG Américas.
“Sin embargo –agregó Trouillot–, nuestros hallazgos también revelan un desafío crucial: dado que menos de la mitad, 45%, de las transacciones alcanzan el valor deseado, resulta claro que un enfoque estratégico e integral ya no es opcional, sino esencial. El éxito en este mercado tan dinámico dependerá de combinar el entusiasmo con un enfoque disciplinado desde el inicio para garantizar que las oportunidades se traduzcan en valor tangible a largo plazo”.
Principales hallazgos
La confianza de los ejecutivos impulsó la actividad de M&A. Casi dos tercios (65%) de los líderes empresariales rechazaron la idea de que el mercado “nunca había sido más arriesgado” y proyectaron planes de crecimiento. Las firmas de capital privado previeron un aumento en su volumen promedio de transacciones, de 3,94 a 4,26, durante los siguientes dos años.
El 99% de los ejecutivos incorporó la resilencia en la estructura de sus acuerdos y adoptó la gestión proactiva de riesgos como práctica habitual. Esta orientación se vinculó con los desafíos del due diligence: las áreas legales (37%), financieras (35%) y fiscales (35%) concentraron dificultades para obtener información.
La encuesta mostró que los aspectos fiscales incidían en las transacciones. Nueve de cada diez ejecutivos señalaron que los impuestos representaban algo más que un riesgo y describieron casos en los que problemas fiscales transformaron una operación; la mayoría (90%) así lo indicó. El 75% de los líderes consideró una estrategia fiscal sofisticada como un elemento clave para el éxito de un acuerdo. La mayoría de los ejecutivos (57%) solicitó apoyo integral de sus asesores en M&A, con foco en el ciclo completo de la transacción y no solo en el cierre. Los líderes demandaron experiencia en las etapas de due diligence y en la integración posterior a la operación, momentos en los que se definía el valor final del acuerdo.
Los ejecutivos identificaron la adaptación cultural como el principal desafío posterior a la fusión: así lo señaló el 43%. Sin embargo, solo el 28% priorizó los temas de integración durante el due diligence, lo que reveló un punto ciego que podía afectar el valor de largo plazo.